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威尼斯人官网:对下半年债市整体乐观

时间:2019/8/12 18:17:56   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金已于近期开始发行。该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,在具体品种上将兼顾利率债和信用债的投资。泰达宏利基金固定收益部总经理、泰达宏利鑫利半年定开债基拟任基金经理丁宇佳表示,当前货币政策较为积极,通货膨胀大概率会维持在温和水平...
    泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金已于近期开始发行。该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,在具体品种上将兼顾利率债和信用债的投资。泰达宏利基金固定收益部总经理、泰达宏利鑫利半年定开债基拟任基金经理丁宇佳表示,当前货币政策较为积极,通货膨胀大概率会维持在温和水平,这两方面都对利率债形成利好。信用债则关注中高评级国企,以及同业存单的错杀机会。

  兼顾利率债和信用债

  据介绍,泰达宏利鑫利半年定开债基采用封闭式运作并引入定期开放机制,每半年开放一次。与普通开放式债基相比,封闭运作的债基份额保持稳定,有利于配置久期组合与封闭期相匹配的高收益券种,并且可以在投资中将现金比例降至最低,杠杆运用效率更高,放大确定性较强的债券组合收益。

  丁宇佳告诉记者,泰达宏利鑫利半年定开债基作为一只封闭运作的债基在个券选择上,将挑选风险低、但收益率较好的债券;也会选择一些主体虽不太好、但有强担保的债券,这类债券将在基金封闭期内到期,可以采取持有到期策略。此外,还将配置一些流动性好的债券,理论上封闭式债基的杠杆最高可达200%,从实际操作来看,封闭式债基的杠杆可以做到170%左右,其中一部分通过银行间市场加杠杆,另一部分将通过交易所加杠杆。

  展望下半年宏观形势,丁宇佳认为,预计下半年宏观流动性偏宽松,往后看明年一整年也将是宽松的,央行大概率不会有明显的转向动作。从经济数据来看,制造业下行是比较确定的。基建则是逆周期调节的手段,经济下滑比较多时基建就多发力,反之亦然。丁宇佳强调,总体来看,下半年财政支持力度有限,利空债券市场的财政大发力预计不会出现。因此,对下半年债券市场整体比较乐观。

  “信用债会采取自下而上的筛选方法,重视票息收益,关注中高评级国企,以及同业存单的错杀机会。”丁宇佳表示,在具体品种上,该基金将兼顾利率债和信用债的投资。

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